La capture : Le livre de Christian Chavagneux, Olivier Philipponnat, Thierry Philipponnat

Les réformes de la réglementation financière entreprises après la crise ont-elles été suffisantes ? Force est de constater que bien peu des auteurs des ouvrages parus sur le sujet applaudissent des deux mains aux avancées récentes. Si le ton reste modéré, il est globalement sceptique. C'est le cas notamment de l'essai de Christian Chavagneux, rédacteur en chef adjoint du mensuel Alternatives économiques, et Thierry Philipponnat, responsable de Finance Watch, ONG européenne qui milite en faveur d'une finance maîtrisée. La Capture qu'ils décrivent, c'est la prise en otage des forces politiques et administratives par les intérêts financiers. " Désormais, écrivent les deux auteurs, la question n'est plus de savoir si une décision économique ou budgétaire sert bien la production durable de richesses, l'emploi et le bien-être social, mais si les marchés vont bien réagir. " De la réforme bancaire à la lutte contre les paradis fiscaux, du rôle de la spéculation à la gouvernance des risques, MM. Chavagneux et Philipponnat décryptent les enjeux des batailles, souvent souterraines, auxquelles donnent lieu les tentatives de régulation. Ils mettent en avant les effets pervers d'une augmentation de la taille des banques, cause selon eux du syndrome du too big to fail (" trop gros pour faire faillite ") – qui impose de facto à la collectivité de la soutenir en cas de difficulté –, vite transformé en too big to jail (to jail, emprisonner).

|Philippe Arnaud

Pourquoi est-il si difficile de réformer le système bancaire et financier ? En six courts chapitres pédagogiques, les deux auteurs expliquent leur vision de la crise financière. Ils explicitent en quoi les différentes tentatives de régulation du système qui se sont succédé depuis 5 ans se sont embourbées. Leur conclusion est nette : " Les efforts de la puissance publique pour reprendre la main sur les banques et les marchés se heurtent à la capture d'une partie des forces politiques et administratives par les intérêts financiers. " Cet ouvrage s'appuie sur la riche expérience de Finance Watch, une jeune organisation non gouvernementale européenne qui produit de l'expertise et effectue un travail de lobbying dans le domaine de la réglementation financière. Les deux auteurs expliquent simplement les mécanismes spéculatifs et les moyens de les combattre. Ils montrent les conséquences négatives de certaines innovations. Ils prennent aussi position, expliquant pourquoi les budgets publics et donc les contribuables ne doivent pas payer pour les errements des banques, pourquoi il faut aussi supprimer les paradis fiscaux.|Jean-Christophe Le Duigou

Pourquoi la crise financière des années 2007-2008, dont les conséquences économiques et sociales se font encore sentir dans de très nombreux pays, n'a pas facilité une reprise en main de la sphère financière par la puissance publique ? C'est la question que se posent Christian Chavagneux, rédacteur en chef adjoint du mensuel Alternatives économiques, et Thierry Philipponnat, ancien secrétaire général de l'ONG Finance Watch, dans un récent petit livre intitulé La Capture qui essaie de montrer comment les intérêts financiers ont pris le pas sur l'intérêt général et de voir ce qui serait nécessaire pour mettre fin à cette situation, pour reprendre leur long et explicite sous-titre.|Maxime Combes

Il est arrivé enfin, ce livre clair et incisif qui raconte " comment les intérêts financiers ont pris le pas sur l'intérêt général et comment mettre fin à cette situation". Les décryptages de Christian Chavagneux sont appréciés à Alternatives économiques. Son ouvrage révèle les mécanismes de la spéculation au-delà de la synthèse d'une crise mondiale de rupture. Les solutions existent pour changer de monde. Un livre pour la plage cet été !

Force est de constater que la finance n'a toujours pas été remise au service de la société sept ans après le déclenchement d'une crise financière ravageuse dont nos économies tardent à se relever. Comment expliquer cet échec du politique à remettre la finance - ô combien indispensable à nos économies - dans son lit, c'est-à-dire au service de l'économie réelle ? Le débat démocratique sur la régulation financière est confisqué par la petite minorité des prétendus "sachants". Trop technique, trop compliqué, ne vous en faites pas, on s'occupe de tout !
Les auteurs de La capture refusent avec raison ce diktat, en décryptant les canaux par lesquels nos élites politiques et la haute administration ont été capturées par le monde de la finance. Sans céder au simplisme et au manichéisme, ils explorent les multiples facettes de ce phénomène qui entrave l'élan réformateur de nos politiques. Ils montrent que si l'action des lobbies est si efficace, c'est qu'au-delà des ressources considérables engagées par ceux-ci, ils trouvent trop souvent un terrain idéologique qui légitime leur position. [...] Mais cet ouvrage ne fait pas qu'informer sur les canaux d'influence que mobilise l'industrie bancaire, il fait oeuvre de pédagogie. La plupart des débats - soit disant - techniques liés à la régulation financière (sous-capitalisation des banques, réforme de leur structure, paradis fiscaux, etc.) sont décryptés de manière claire et compréhensible pour le citoyen simplement intéressé par ces questions. En ce sens, cet ouvrage fait entrer la question du contrôle de la finance dans le débat démocratique, en donnant aux citoyens-électeurs les moyens de se réapproprier ce pan de la politique publique si crucial pour notre avenir. A la veille des élections européennes, cette ambition de lutter contre la capture du débat sur l'avenir de la finance doit être saluée.|Laurence Scialom